天津大無縫鋼管廠回顧進入7月帶膛線無縫鋼管市場回歸理性的可能性較大表示剛剛公布的宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計預(yù)期升溫，二季度DP同比增長7.5%，相對一季度回落0.2個百分點，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.9%，增速比5月回落了0.3個百分點。由于二季度金融監(jiān)管趨于嚴格消費量退稅優(yōu)惠，需求趨弱導(dǎo)致企業(yè)庫存在二季度持續(xù)縮減，市場也許法規(guī)繼續(xù)緊縮的必要性顯著下降。同時帶膛線無縫鋼管，為防止經(jīng)濟增速滑出下限，法規(guī)可能做出微調(diào)業(yè)務(wù)范圍提升管理，再度通過投資刺激保增長的預(yù)期提升。獲悉，二是產(chǎn)業(yè)鏈上庫存連續(xù)下降，封殺了螺紋鋼短期的下行空間。截至7月12日，中國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1610.34萬噸合資建廠，較前一周減少2.131萬噸帶膛線無縫鋼管，連續(xù)第十七周下降相互推諉，累計降幅超過25%，明顯快于2012年同期;中國螺紋鋼庫存698.96萬噸，這是鋼坯庫存自2013年春節(jié)以來的最低點。從鋼坯庫存上看，截至7月11日火眼金睛接續(xù)工程，唐山主要倉庫及港口同口徑統(tǒng)計鋼坯庫存為68.42萬噸直銷力度帶膛線無縫鋼管，較前一周下降8.21萬噸投建力度，與3月15日197.59萬噸的庫存高點相比降幅巨大。，因此，產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)轉(zhuǎn)好跌幅較大，貿(mào)易商惜售情緒增加分配法規(guī)，調(diào)坯軋材鋼廠的鋼坯招標(biāo)價上調(diào)法規(guī)救市存疑，鋼材現(xiàn)貨價上漲：上海地區(qū)20MM三級螺紋鋼現(xiàn)貨報價行情已由6月14日的低點3200回升至3440一線主動適應(yīng)，而唐山20錳硅方坯報價行情則由6月8日的3010漲至最近的3240元。主導(dǎo)鋼廠出廠價推漲心切銷售不佳遠期價格，沙鋼7月中旬出廠報價行情上漲80。，中期來看，趨勢性大漲仍不具備條件，首先，管理層通過法規(guī)刺激“保增長”的力度有待確認。政府近期已經(jīng)明確將宏觀法規(guī)的重心放在“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“促改革”方面杠桿效應(yīng)集中爆發(fā)，以貨幣寬松和投資拉動的模式刺激經(jīng)濟增長已是窮途末路產(chǎn)量上升，飲鴆止渴式的增長必須調(diào)整。
從李克強總理的講話我們也可以看出，“保增長”的目的是為了“調(diào)結(jié)構(gòu)”，為此創(chuàng)造出空間漲幅居前，刺激法規(guī)的上限也就是保證經(jīng)濟不滑落至“下限”以下，因此，刺激力度定然不能與以往相比，而靈活性也將增加。
因此信息披露生產(chǎn)成本，在壓抑的市場氛圍得到爆發(fā)性釋放后，市場回歸理性的可能性較大。，其次，基本面上依然存在不利報價行情上行的多項因素。第一，盡管鋼材、鋼坯庫存下降進入危機，但這是建立在3月份庫存創(chuàng)出新高的基礎(chǔ)上，庫存絕對值依然不低。以中國螺紋鋼庫存為例同步放緩，3月15日，中國庫存達1088萬噸，7月12日雖降至698萬噸難以解決，但依然高于2012年同期4.2個百分點。另外企業(yè)投資，鋼廠銷售模式的變化、貿(mào)易商洗牌導(dǎo)致的對庫存數(shù)據(jù)的影響，也可能使庫存數(shù)據(jù)失真。從現(xiàn)貨貿(mào)易商的反饋來看，銷售狀況總體并不理想折舊年限密切配合，特別是近期報價行情上漲之后。第二帶膛線無縫鋼管，中國粗鋼產(chǎn)量依然維持在215萬噸的高位信譽第一走勢分化，鋼廠至今仍沒有明顯的減產(chǎn)跡象，而且仍有增產(chǎn)空間有效配合，出現(xiàn)因產(chǎn)能暫時性供不應(yīng)求的可能性不大。第三，鐵礦石報價行情仍有下行空間。國際主流礦山下半年供給增加是大概率事件一枝獨秀，港口現(xiàn)貨庫存出現(xiàn)上行跡象;中國鐵精粉依然有200元左右毛利。另外帶膛線無縫鋼管市場信心，從鋼廠粗鋼產(chǎn)量持續(xù)維持高位而鐵礦石報價行情依然較年初高點下滑近30美元也可看出雪上加霜，鐵礦石供應(yīng)不成問題。第四，根據(jù)我們的測算，最近報價行情鋼廠毛利上升推薦報告流動性不足，若鋼材報價行情反彈至3700上方，即使鐵礦石反彈至140美元以上帶膛線無縫鋼管，毛利水平依然能吸引部分鋼廠入市套保。